“央行不再统一利率定价，而是把调控权下放给市场；险资考核周期从一年拉长到五年，单年最大回撤容忍度提高到20%——这一系列‘王炸级’政策组合拳，正在推动资本市场从短期博弈转向长期价值投资。”当前A股站上3950点，创业板指大涨3.5%，但下跌板块反而增多，市场呈现典型的“指数涨、个股跌”结构分化。面对短线波动加大、科技股回调压力上升，普通投资者该如何理性布局？本期播客邀请资深金融分析师陈明，拆解政策深意、预警潜在风险，帮你从喧嚣市场中找准真正有基本面支撑的优质资产。
Hello大家好，欢迎收听我们的播客，我是主持人凌薇。今天，我们特别邀请到了资深金融分析师陈明，一起来聊聊最近的资本市场动态。陈明跟大家打个招呼。大家好，我是陈明。很高兴能和大家分享一些看法。好，那咱们就直接进入主题，今天咱们要聊的是最镜资本市场里的内则王炸级政策组合拳。包括央行宣布的9000亿元的mlf操作还有证监会印发的中长期资金入市的细则对这则政策的组合拳确实让资本市场沸腾了。那我们就赶紧开始今天的话题，咱们第一个瑶聊的是操作背后的深意，咱们就特别想问一下，2025年10月277号，央行这次9000亿元的mf操作有哪些特别的地方？这次最大的亮点就是它是一个多重价位中标，它不再有统一的利率定价了，那这就意味着，央行其实在把调控的权力下放给了市场，这变化确实不小。对，然后，而且这次操作其实也回应了市场对于流动性的一些担忧，他明确的写了曜维护，股市的流动性合理充裕。那这就把股市放在了汇市、债市之前，那其实也是在给市场传递一个稳定的信号。你觉得央行这次在Mlf操作上面做出这些调整它的目的到底是什么？其实我觉得，就是央行这次它就是用了这个多重价位中标，然后也没有提降息，那其实它就是在让利率更贴近市场自己去调节。就是说让市场的作用更强了。对没错，然后，另外，他把科技企业的再贷款直接跟ml挂钩了，那就会让资金更直接的流向这些需要的科技企业，那同时，它也把股市放在了一个更重要的位置，那其实都是在为市场的稳定和结构调整创造条件。你觉得央行这次的mf的操作会给资本市场带来什么样的影响？其实我觉得，央行这次它强调了，要维护股市的流动性合理充裕，那其实就会让市场更稳定，然后也会让投资者更有信心，那同时，它科技企业的再贷款，再加上它的定向的调控，那也会让资源更准确的流向那些有需要的领域和企业那整体其实是在为市场的长期健康的发展在打基础央行mf操作这部分内容咱们就先聊到这儿休息一下马上回来咱们来聊第二部分，就是证监会所谓的长前长投的2版本，这里面其实有一个很关键的问题就是新的这个细则里面，对于险资的投资的考核周期到底有什么样的变化？就原来的险资的投资的考核，13年一个周期，那现在的话，是延长到了五年，那其实就是在鼓励险资去做一些更长远的布局，那这样也可以让整个市场的结构更稳定，这意味着什么？这是不是说险资就不能频繁的调仓了。对，没错，回撤的容忍度也提高了，它单年的最大回撤可以做到20%，那这个其实就是在让险资被迫的放弃一些波段操作，那这样的话，也可以减少一些短期的资金炒作，然后让投资更回归本质，那就是说新的细则出来之后，对于整个资本市场的结构会有什么样的影响？现在险资它的权益的配置的比例被放到了6%到10%，那是比以前高很多的那就会让整个市场的稳定性增加然后同时，因为它的考核周期变长了，所以他会更看重公司的基本面和长期的价值，所以连险资都变成长期持有了。对没错，那就是战略投资者也变得更多了，那这个就会让资本市场里面短线的资金炒作的氛围会变情，那长期来看的话，就是优质的公司和优质的资产会获得更多的子衿。那市场的生态会变得更加的健康和成熟。你觉得这个新的细则出来之后，对于普通投资者会有哪些潜在的影响？就是险资它现在被鼓励去做一些长期的布局，那其实普通投资者也可以借鉴这种思路，不要去追逐一些短期的热点，而是去关注一些长期有基本面支撑的这种公司或者这种行业，所以说市场风格会变得更稳健那就是这种长期考核和这种长期的资金，它会推动整个市场从短线博弈向长期价值投资去转变，那普通投资者如果也能够去顺应这个趋势的话正规配资十大排名，其实自己的投资体验和收益都会提升。对，但是这个过程当中，肯定也会有波动，会有风险。所以就是说理性投资和长期投资的理念会变得更加的重，瑶好，那关于证监会的新规，咱今天就先聊到这儿，我们休息一下，等会儿再接着说。咱们第三部风险，聊一聊市场的现状和隐患。好吧，那现在a股到底是一个什么样的表现？现在a股已经站上了3950点，然后深证成指也是涨了百分之二点零二。创业板指更是涨了3.5%。七就是整个市场的气氛是非常热的，但是下跌的板块也在明显增多，那就是典型的指数大涨，但是个股涨少跌多的这样的一个结构性的分化。看来就是说，一边在欢庆这个行情的时候，其实已经有很多人在提醒说，风险在逼近了。没错，就是科技股这几天就是狂飙的同时，其实已经有不少板块在调了，那部分短线的资金也是炒作比较火热，那这个时候就会有一些回撤的风险。那同时美联储的降息，和国内的政策的变化也会让a股受到一些牵连，所以操作上面的难度是在加大的。那这个时候就需要去关注一些优质的公司和一些低位的权重蓝筹，去把握一些结构性的机会。你觉得现在市场上面有哪些潜在的风险是我们最需要关注的我觉得现在短线的波动是在放大的那部分，连续大涨的科技股，其实它的回调压力也是在增加的，那一些高估值的公司，随时也会有一些兑现的压力。那同时，这个市场的风格也是在不断的切换的，那这个时候就需要去镜跟市场的节奏，去控制好你的仓位，去防范一些黑天鹅事件。那同时也不要去盲目追涨。瑶多去关注一些业绩好的有政策支持的这种龙头公司，你觉得面对现在这个市场的大涨和大跌普通投资者应该怎么去调整自己的操作思路？我觉得现在这个市场就是结构性的机会和风险是并存的，那可能你一个不注意就被甩下来了。那我觉得就是不要去盲目跟风炒作，你的注意力要放到公司的基本面和政策的导向上面，那你可以去适当的分散你的配置，然后不要去把所有的鸡蛋放在一个篮子里。那同时，你要去根据市场的变化灵活的去调整你的苍位这样的话，你才能够既抓住一些机会，同时又能够躲开一些雷。好吧，今天咱们跟大家一起梳理了一下，最近政策层面的一些大的动作，然后也聊了聊市场上面的一些机会和风险。其实我觉得归根结底，大家作为普通投资者，在这样的一个时间和这样的一个行情下面，最关键的还是要保持冷静，不要去盲目追涨，多去关注一些优质的品种和政策的导向。那我们这期节目就到这里了，感谢大家的收听，咱们下期再见。
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